CIMB Securities: TP Saham BCA Rp4.700

INILAH.COM, Jakarta - PT CIMB Securities Indonesia mempertahankan rating outperdormn untuk Bank Central Asia Tbk (BCA) dengan target harga Rp4.700 dengan menggunakan metode DDM.

"Kami menggunakan metode DDM discount rate 15.8%, dan indikasi dari 3.8-3.4x CY10-11 P/BV dan 16.9-14.9x CY10-11 P/E. Kami melihat valuasi yang mahal serta kurangnya katalis tahun ini meskipun kami percaya BBCA akan mampu menaikan pertumbuhan kredit tanpa mengorbankan likuiditas yang tinggi," prediksi tim riset CIMB.

CIMB pun memprediksi, unit usaha penyaluran kredit sepeda motor masih terlalu kecil untuk kontribusi terhadap earnings, karena kecilnya porsi consumer loan pada portofolio BBCA.

BCA mencatatkan perolehan laba bersih sebesar Rp 5,09 triliun pada triwulan III-2009, meningkat 27% dari periode yang sama tahun sebelumnya yang sebesar Rp 4 triliun. Pada triwulan III-2009, perseroan mencatat total pendapatan Rp11,24 triliun atau meningkat 31,5% dari posisi yang sama tahun 2008 yang sebesar Rp8,55 triliun.

Posisi likuiditas BCA juga didukung dari peningkatan dana pihak ketiga (DPK) sebesar 21,5% menjadi Rp 234,3 triliun di triwulan III-2009. [san/cms]