INILAH.COM, Jakarta - Pefindo menembaptkan peringkat A+ untuk PT Matahari Putra Prima Tbk (MPPA), namun dengan outlook creditwatch dengan implikasi negatif dengan rencana divestasi Matahari Departement Store Tbk (MDS).

Analis Pefindo Vonny Wijaya menguraikan, creditwatch yang diberikan untuk mengindikasikan kemungkinan penurunan profil MPPA setelah divestasi unit bisnis utama.PEr 30 September 2009, MDS memberikan lebih dari 50% dari total pendapatan MPPA dan sekitra 70% laba usaha sebelum depresiasi dan amortisasi.

Profil bisnis MPPA akan melemah karena perusahaan hanya akan mengandalkan bisnis yang ebrkaitan dengan makanan yang memberikan marjin yang cukup tipis walaupun memiliki perputaran penjualan yang tinggi. Namun, profil resiko keuangan perusahaan akan sanagt dipengaruhi oleh keputusan perusahaan untuk menggunakan dana kas yang besar yang diperoleh dari divestasi.

Bila rencana perusahaan utnuk menggunakna sebagian besar dari dana tersebut untuk membayar dapat terealisasi, selain perbaukan tingkat leverage keuangan, perusahaan juga dapat menghemat biaya bunga yang besar.

MPPA dan MAC menandatangani perjanjian jual beli pada 23 Januari 2010 dan finalisasi transkasi masih menunggu persetujuan pemegang saham dan regulator. MPPA menjual 90,76% kepemilikan di MDS dengan harga Rp2.705,33 per saham. MPPA akan memeprtahankan kepemilikan tidak langsing di MDS dengan memiliki sekitar 20% saham MAC. Sebelumnya, di November 2009, MPPA merestrukturisasi bisnis departemen store dengan mengalihkan aset Departement store ke Pacific Utama, pihak terafiliasi dengan total nilai RP430 miliar. LPPF kemudian berganti nama dengan MDS di Desemebr 2009.

"Pefindo akan terus memantau perkembangan rencana divestasi dan penggunaan dana hasil divestasi tersebut pada keseluruhan kerja bisnis dan keuangan MPPA di masa mendatang" tegas Pefindo hari ini. [san/hid]